智伸科Q1毛利率22.25％ EPS 1.38元  

汽車動力及安全零組件廠智伸科〈4551〉於今日公布2023年第一季之營運成果暨4月營收。第一季合併營收為新台幣18.61億元，因主要客戶因終端需求疲軟，進而持續進行庫存的調整，短期影響營收表現，呈季減16.52％、年減20.38％的態勢，但在產品組合結構的調整、生產效率的精進等執行下，智伸科第一季營業淨利2.35億元、稅後淨利達1.59億元、稅後每股盈餘(EPS)達1.38元。

智伸科表示，首季產品別營收比重分別為汽車57％、運動14％、電子13％、醫療14％，其中，受惠公司在醫療微創手術等相關器械新產品長期的布局，醫療事業新舊訂單出貨持續放大，推進2023年第一季醫療事業營收較去年同期小幅成長、且佔比自去年同期的11％增加3個百分點，稍加中和汽車、運動及電子事業部受客戶持續調整庫存影響拉貨情形，凸顯公司多年在多元產業市場布局的成果。

智伸科進一步表示，面對高漲之原物料與人力成本，公司亦與客戶達成協議，同意以合理轉嫁先前成本上漲部分於汽車、醫療產品之新價格上，同時戮力推動生產良率提升、成本費用嚴控、產品結構優化等策略，智伸科今年首季整體營業毛利率、營業利益率、稅後淨利率分別為22.25％、12.61％、8.54％。

智伸科今日公布2023年4月合併營收為新台幣5.65億元、年減27.45％，累計2023年1至4月合併營收達24.27億元、年減22.15％。由於上半年主要客戶端仍持續進行庫存調節，故短期抑制營收的成長性，然看好中國經濟逐漸復甦、新能源車趨勢興起，帶動汽車事業部營運動能逐月回溫，加上醫療事業部旗下應用於腦部、腹科等外科微創手術相關關鍵零組件的出貨增加，挹注醫療事業部營收比重持續拉升，稍加中和電子、運動事業部受客戶持續調整庫存影響出貨情形。

觀察在淨零趨勢下，近期歐洲議會批准法案通過2035年起禁止販售汽柴油新車，台灣行政院國家發展委員會訂在2040年起禁售燃油車，而中國各地區政府也醞釀禁售燃油車的時程，且根據中國乘聯會公布數據顯示，預估4月新能源車出廠60萬輛，與上月持平，較去年同期成長高達1.14倍，預期累計前4月品牌車廠出廠的新能源車將達210萬輛，年增43％，預測2023年新能源車銷量有望達到汽車總銷量36％，再凸顯電動車、油電混合車將成為汽車產業發展的重點項目，有利於相關供應鏈與智伸科良好的業務拓展。

展望2023年第二季，雖適逢清明、五一長假工作天數較少，加上疫情、俄烏戰爭大環境等不利因素猶存，然智伸科看好隨著全球新能源車滲透率總體呈現快速提升趨勢下，推進下半年之汽車業務中的電動車新案包括懸吊系統、安全系統等相關關鍵零部件開發與量產進度，有助未來推高新能源車的營收比重，帶動今年汽車營運有機會回到疫情前的成長軌道，同時醫療新訂單的挹注，兩大動能齊步進補下，進一步提升浙江嘉善廠、新廠嘉興廠、東莞廠的產能稼動率表現，創造智伸科今年營運有機會逐季回升，並逆勢繳出穩健向上成長的成績單。