台股區間震盪 留意產業第二季營運展望

日盛日盛基金經理人楊遠瀚表示，受到疫情影響，今年上半年總經數據應難有起色，但疫情若能逐漸受控，加上各國逐漸解封經濟活動，市場風險偏好將回溫。全球股市近期受惠資金氾濫而反彈，台股則受益先前救市措施包括央行降息1碼、國安基金授權5000億元護盤、金管會宣布平盤下有條件禁止放空等已穩住股市，預估歐美疫情爆發後使2Q20有進一步的訂單與獲利下修潮可能是最後利空測試。

此外，國內外法說陸續起跑，鏡頭光學大廠2Q展望負面，顯示手機銷售仍弱；半導體龍頭獲利優於預期，目前市場最強的需求在HPC與5G基地台；而1Q20受惠疫情帶動居家工作、宅經濟而表現強勢的server及PC需求能否延續成長力道也是關注重點。

楊遠瀚指出，近期疫情全球確診人數的成長速度開始趨緩，市場對於四月疫情見高仍有期待，然隨著企業第一季營運結果出爐，市場將目光開始放置於經濟基本面，以及產業第二季營運展望。

楊遠瀚分析，3、4月中國廠區復工率持續拉高，但歐美或東南亞、東北亞不少廠區也因鎖國或緊急狀態而停工，加上全球運輸也不便，對製造業的衝擊可能延續至2Q20，但最大衝擊應已過，而部分疫情好轉的地區解封後可能帶動民眾消費回升，即便政府補貼但民眾收入確實已縮減，初期購物因以基本民生物資或較低價位的非必需消費品為主如衣服、鞋子、化妝品、藥品等，整體看好產業仍以受疫情影響低、間接受惠或政府支持的族群為主，包括資料中心、PC、5G基地台、IP Service等，也可找尋此波下跌但長線獲利與股利穩健的高殖利率族群布局。