平和環保2019年EPS 5.08元 擬現金股利4元及股票股利0.5元

平和環保2019年全年合併營收5.24億元及毛利49％，分別較上一年度減少2.69％及增加1個百分點，營收微幅下跌主係原物料下跌影響所致；另因2018年底收購子公司（鳳嘉、清境及萬境）進行產業鏈之垂直整合，並帶動歸屬母公司稅後淨利成長68.69％至1.41億元，每股稅後盈餘達（EPS）5.08元。董事會同時決議2019年度盈餘分配，將配發每股現金股利4元，股票股利0.5元，配發率約88％，仍持續維持公司高配發率的股利政策，以平和環保今（23）日興櫃交易均價78.16元計算，現金殖利率約5.1％。

平和環保主要從事事業廢（污）水代處理服務，主要業務為處理一般重金屬、含鉻、含鎳及氨氮等廢水及廢酸洗液之再利用，客戶各水系廢水經過本公司處理並使水質達放流標準後排放，處理過程產出的污泥經乾燥後則載往下游合法廢棄物處理廠處理；廢酸洗液之再利用係將廢酸洗液資源化再利用成再生混凝劑，並運用於廢水處理過程作為混凝沉澱之藥劑，此項再利用項目本公司亦已取得專利多年。

平和環保於2018年底發行新股收購鳳嘉、清境、萬境三家成為100％之子公司，主係進行上下游整合，該整合效益已於2019年明顯顯現。其中鳳嘉公司主要為上游製造並銷售基本化學品及廢水處理藥劑，清境及萬境公司則是下游領有乙級廢棄物清除許可證之合格廠商，該三家子公司除平和環保外，仍各自有其他客戶並持續擴展中。

目前平和環保依申請核准水措之每個月可處理量約為8.5萬噸廢水，剩餘餘裕量可代處理額度已趨於飽和，然而每月實際代處理廢水量則視客戶產線訂單狀況，目前平均約為5-6萬噸/月，除第一季過年期間外，並未有明顯淡旺季之分；為擴大營運規模、增加未來成長動力，平和環保已於台南科技工業區投資新設一子公司平和材料（台南廠），初期以高濃度之廢水（含廢液）回收再利用處理為主，未來將持續拓展其他業務，初步產能規畫估計約為每月10萬噸，預計2020年（今年）第三季開始營運。

就整體趨勢而言，除環保意識及法令持續加嚴外，台商回流及農地工廠合法化之廢水代處理需求仍將持續增加，隨著今年平和材料（台南廠）的投入營運，亦將會帶動上、下游子公司鳳嘉（化學藥劑）及清境、萬境（廢棄物清除）之業務需求，並產生加乘效果之成長動力，預計未來三至五年整體平和環保之營運成長應可期待。