《必評》緯創、立訊交易案 背後就是蘋果對貿易戰的因應策略

近期台股的話題，除了台積電市值屢創新高外，另一個讓市場關注也看不清楚的，就是電子代工廠緯創先把中國子公司及業務賣給陸廠立訊，再把售廠收益轉為購買立訊股權，但說穿了，不管是立訊還是緯創，都不會是蘋果主要代工廠，但是這樁交易案的背後，卻透露出蘋果對於貿易戰的因應策略。

自從川普在2018年底當選美國總統後，就馬上冷不防地宣布對中國生產的產品進行加稅的貿易手段，讓中、美兩大國陷入貿易戰，為了躲避貿易戰的衝擊，以中國為主要生產基地的廠商無不加速尋找新的基地，或是擴產在中國以外地區的產能，以免因為關稅，讓原本就已經相關偏低的獲利又繼續探底。

分析本次的緯創、立訊交易案，不難發現，蘋果確實扮演了一個相當大的關鍵角色，因為能夠讓緯創將廠房跟業務出售的，除了蘋果，沒有別人，畢竟緯創就算中國廠在怎麼不賺錢，也不可能主動將廠房出售，換言之，勢必是蘋果給予了緯創某項承諾，或是下了指導棋，畢竟蘋果是大客戶，頭都已經已經洗了，不可能說斷就斷，也因此，才會讓緯創直接願意接受這樣的交易案。

從另外一個角度來看，當以中國為主要生產基地的台廠擴產海外產能，而中國又是蘋果iPhone銷量占比約30%的重要市場，誰能接下這樣的重任，勢必也只能找一家具規模的陸廠來接，立訊自然是主要的選項之一。

立訊跟蘋果的業務，之前主要是以零組件為主，包括連接器等在內，不過也已經承接了蘋果耳機AirPods的組裝訂單，因此跟蘋果的關係，也算是相當深厚。而且據了解，蘋果原本就積極要求立訊要準備iPhone的組裝能力，但是立訊內部評估，組裝的獲利遠遠低於零組件，因此相當抗拒。

這次緯創、立訊交易案，就根本來說，可以視為是蘋果一個訂單分流、降低風險的動作，可以將未來在中國銷售的iPhone直接交給陸廠來生產，只不過，就短期來看，立訊還有一定的學習曲線要克服，換言之，蘋果還不會太快將高階的iPhone組裝訂單交給立訊，但是一旦立訊克服了學習曲線，或是中美貿易戰狀況加劇，立訊拿下高階iPhone組裝的訂單也就不讓人意外了。